Dólar, bonos y acciones: Expectativas del mercado tras la baja del riesgo país

Los activos argentinos han experimentado un impulso favorable, impulsados por seis noticias clave de la semana pasada. Con el riesgo país descendiendo a niveles históricos, surgen interrogantes sobre si el mercado mantendrá el mismo rumbo esta semana.

Noticias Clave y su Impacto en el Mercado

El cierre de la semana financiera incluyó avances importantes, resultado de la visita del ministro Luis Caputo a Washington y su reunión con la directora del FMI, Kristalina Georgieva. Uno de los logros más notables fue la reducción del riesgo país a 967 puntos, un nivel que no se veía desde 2019. Este descenso, junto a otras cinco noticias positivas, ha revitalizado el mercado y promete continuar impulsando los bonos y otros activos. Estas son las claves:

1. Acuerdo REPO: Caputo confirmó un préstamo REPO de tres años con bancos privados, asegurando recursos para cubrir pagos de deuda en enero y considerando el regreso al crédito internacional si las tasas lo permiten.
2. Compra de Dólares por el Banco Central: Con un crecimiento de depósitos en dólares, el Banco Central ha mantenido compras que reflejan la confianza en la política económica, alcanzando transacciones por alrededor de USD 1.200 millones.
3. Fondos Internacionales: Argentina aseguró un avance en la renegociación del acuerdo con el FMI, así como financiamiento de USD 8.800 millones del Banco Mundial y el BID.
4. Exclusión de la “Lista Gris” del GAFI: La decisión del Grupo de Acción Financiera Internacional de no incluir a Argentina en su “lista gris” habilita nuevas inversiones extranjeras, evitando restricciones legales.
5. Superávit Fiscal: El compromiso del Gobierno con el superávit ha mejorado la percepción de los inversores, aumentando la demanda de bonos.
6. Aumento Salarial Real: Los salarios registraron un crecimiento por encima de la inflación durante cinco meses consecutivos, lo que refuerza el respaldo político al Gobierno.

Perspectivas para esta Semana

La demanda de activos como bonos, acciones y Lecaps continúa fuerte, favorecida por una brecha cambiaria en torno al 20%. Si bien las elecciones en Estados Unidos y el fin del “efecto blanqueo” añaden volatilidad, el mercado podría mantener su tendencia positiva.

El economista Fabio Rodríguez advierte sobre la prudencia en tiempos de euforia: “En Argentina sabemos muy bien que este tipo de situaciones requieren cautela”.

Con la última licitación del mes en puerta, donde vencerán $1.7 billones, se espera que el Tesoro ofrezca tasas competitivas, incentivado por una demanda creciente. Según Inveqc Consulting, el interés por instrumentos de tasa fija a largo plazo podría continuar debido a la mejora en las expectativas inflacionarias.

El mercado argentino comienza esta semana con una combinación de optimismo cauteloso y expectativas de estabilidad en los activos, impulsado por un entorno de baja inflación y renovada confianza en las políticas económicas.